Yapay zeka yatırımlarının kısa vadeli getirileri beklenenden daha yavaş gerçekleşecek.
Yatırımcıların Beklentileri
Son üç yılda, büyük teknoloji şirketleri ve Wall Street, yapay zeka (YZ) patlamasını finanse etmek için basit bir varsayıma dayanıyor: Altyapıyı şimdi inşa et, kısa süre içinde tarihi bir kurumsal verimlilik dalgası bunun maliyetini karşılayacak. Ancak, iki önemli ekonomistin son uyarıları, YZ harcamalarının ekonomik getirilerini geride bıraktığını ortaya koydu.
Goldman Sachs’tan baş ekonomist Jan Hatzius, YZ altyapısının büyüme ivmesinin 2026 sonu veya 2027 başında zirveye ulaşacağını tahmin ediyor. Ancak, bu büyümenin beklenildiği gibi gerçekleşmediği ve YZ yatırımlarıyla birlikte sağlanan verimlilik artışlarının verilerde gözlemlenmediği belirtiliyor.
Kurumsal Beklentiler ve Gerçekler
Goldman Sachs CEO’su David Solomon, YZ yatırımlarının devam edeceğini söylese de, Apollo CEO’su Marc Rowan, bu geçişin kariyerindeki en büyük teknoloji döngüsü olduğunu vurguladı. YZ’nin, iş gücünü köklü bir şekilde değiştireceği ve büyük verimlilik kazançları sağlayacağı öngörülüyor. Ancak, bu değişimlerin hemen gerçekleşmeyeceği ve iş gücünün yeniden eğitilmesi gerektiği de ifade ediliyor.
Apollo’nun baş ekonomisti Torsten Slok, YZ’nin getirdiği verimlilik artışlarının sadece teknoloji devleri arasında görüldüğünü, diğer S&P 500 şirketlerinde ise durumun farklı olduğunu belirtti. Bu şirketler, YZ yatırımlarını maliyet merkezi olarak görmeye başladı.
Yavaş Gerçekleşen Değişim
Yatırımların meyvelerini vermesi zaman alacak. YZ’nin iş dünyasında uygulanması, laboratuvar ortamındaki eğitimden çok daha zorlu bir süreç olarak görülüyor. YZ uygulamalarının geniş ölçekte devreye alınması, müşteri ilişkileri ve marka itibarı gibi önemli unsurları riske atıyor. Anketler, çalışanların yalnızca %26’sının YZ’nin verimliliği artırdığını düşündüğünü gösteriyor.
McKinsey’in 2026 YZ durumu anketine göre, şirketlerin yalnızca %6’sı YZ’nin önemli bir mali etkisi olduğunu iddia ediyor. Ayrıca, ABD’deki hanelerin sadece %2’sinin YZ hizmetlerine para ödediği belirtiliyor.
Piyasa Riskleri ve Gelecek
Piyasa, YZ yatırımlarında aşırı bir inşaat yapmış olabilir. Şirketlerin çoğu, YZ’nin potansiyel getirilerini keşfetmek için pilot projelere yatırım yapıyor. Bu durum, şirketlerin YZ uygulamalarını daha temkinli bir şekilde değerlendirmesine yol açıyor.
Yatırımcıların daha uzun vadeli bir perspektife ihtiyaç duyacağı, CEO’ların ise organizasyon içindeki beklentileri yönetmesi gerektiği vurgulanıyor. Politika yapıcıların da topluluklarındaki spekülatif veri merkezi aşırılığını önlemeleri gerektiği ifade ediliyor. Yapay zeka devrimi gerçek ama piyasa, bu devrimin getirisini zamanından önce bekliyor.
