Yapay zekâda rekabet artık yalnızca daha gelişmiş modeller geliştirmekle sınırlı değil. Bu modelleri çalıştıracak veri merkezleri, işlemciler, enerji altyapısı ve ağ sistemleri için yapılan yatırımlar da teknoloji sektörünün yeni büyüme alanlarından birine dönüşüyor.
Allianz Research’ün analizine göre ABD’nin büyük teknoloji şirketlerinin sermaye harcamaları 2025’te yaklaşık yüzde 60 arttı. Kurum, yatırımların 2026’da yaklaşık yüzde 50 daha büyüyerek 600 milyar doların üzerine çıkmasını bekliyor.
Üç yılda 2,1 trilyon dolarlık yatırım
Yapay zekâ altyapısındaki yatırım yarışının önümüzdeki yıllarda da devam etmesi bekleniyor.
Allianz Research, ABD’nin beş büyük teknoloji şirketinin 2026–2028 dönemindeki toplam sermaye harcamasının yaklaşık 2,1 trilyon dolara ulaşabileceğini hesaplıyor. Bu harcamaların önemli bölümünü veri merkezleri, gelişmiş işlemciler ve yapay zekâ için gereken hesaplama kapasitesi oluşturuyor.
Yatırım dalgası yalnızca büyük teknoloji şirketlerini ilgilendirmiyor. Yarı iletken üreticilerinden veri merkezi işletmecilerine, enerji şirketlerinden soğutma ve ağ teknolojileri geliştiren girişimlere kadar geniş bir ekosistem büyüyen yapay zekâ altyapısı talebinden etkileniyor.
Veri merkezi kapasitesi ikiye katlanabilir
Yapay zekâ modellerinin ihtiyaç duyduğu işlem gücü arttıkça yeni veri merkezi yatırımlarına duyulan ihtiyaç da yükseliyor.
Allianz Research, küresel veri merkezi kapasitesinin 2030’a kadar yaklaşık 130 GW’tan 260 GW’a çıkarak iki katına yaklaşabileceğini öngörüyor. Bu büyüme, veri merkezlerinin enerji ihtiyacını ve yeni elektrik üretim, şebeke ve depolama yatırımlarını da gündeme taşıyor.
Bu nedenle yapay zekâ yatırım zinciri yazılım şirketlerinin ötesine geçiyor. Çip, sunucu, enerji, soğutma, fiber bağlantı ve veri merkezi teknolojileri geliştiren şirketler de yeni yatırım döngüsünün parçaları haline geliyor.
Yapay zekâ ABD büyümesine de destek veriyor
Yatırımların ölçeği makroekonomik verilere de yansıyor. Allianz Trade’ın 2026–2027 görünümünde ABD ekonomisinin 2026’da yüzde 2,1 büyümesi beklenirken, yapay zekâ bağlantılı yatırımların bu büyümenin yaklaşık üçte birine katkı sağladığı hesaplanıyor.
Bununla birlikte hızlı yatırım artışı yeni bir soruyu da beraberinde getiriyor: Yapılan dev harcamaların ne kadar sürede gelire dönüşeceği.
Allianz Research, sermaye harcamalarının gelirlerden daha hızlı büyümesi nedeniyle yatırımcıların teknoloji şirketlerinin nakit akışlarına ve yapay zekâ yatırımlarından elde edecekleri getiriye giderek daha fazla odaklandığına dikkat çekiyor.
Yapay zekâ yarışının bir sonraki aşamasında rekabetin yalnızca en güçlü modeli geliştiren şirketler arasında değil, hesaplama kapasitesini en hızlı ve verimli biçimde kurabilen ekosistemler arasında da yaşanacağı görülüyor.
Kaynak: Allianz Research / Allianz Trade
